El contagio mundial de nerviosismo en los mercados ante los temores de una desaceleración económica generada por la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos a todos los países, volvió a ocasionar una fuerte devaluación del peso y una caída, aunque menor a la esperada, de otros activos como la deuda pública colombiana y las acciones.
(Lea acá: Inflación rompió el estancamiento y quedó en 5,09% para marzo)
El dólar en el mercado bancario registró un incremento de $107 hasta los $4.386, aunque la Tasa Representativa del Mercado (TRM, dólar oficial) subió $100,50 hasta $4.374,53.
La apertura de negociación de la divisa entre los bancos colombianos abrió la jornada en $4.310 y alcanzó a subir a un máximo de $4.420 y el monto negociado fue uno de los más altos del año con US$ 1.855 millones.
La TRM de este martes, de $4.374,53 es una de las más altas del año, solo superada por la que estuvo vigente el 3 de enero, con $4.410,50.
Hay que recordar que la tasa representativa del mercado más baja del año fue de $4.073,56 del 22 de febrero.
Dólar
De acuerdo con los analistas económicos de Corficolombiana, este movimiento se viene dando en un contexto de debilidad global del dólar, según el índice DXY (mide el valor del dólar con relación a una canasta de seis monedas) , que de hecho presentó el jueves su mayor caída diaria desde noviembre del 2022. En efecto, este cayó 1,7% el jueves y recuperó solo 0,6% el viernes.
Pese a ser considerado un activo refugio, la debilidad del dólar puede estar reflejando la expectativa de aranceles retaliativos, así como la pérdida de confianza de los inversionistas en EE. UU., en un contexto de alta incertidumbre frente a la política económica de ese país.
La deuda pública se vio favorecida
De otra parte, el mercado de deuda pública colombiana se vio favorecido por este contexto internacional en los mercados de renta fija, a pesar de la alta incertidumbre global.
Al descontar un escenario en el cual es más probable una recesión económica y la Fed se vea en la necesidad de recortar sus tasas, y a pesar de lo incierto que es el impacto de los aranceles en la economía mundial y local, es un escenario propicio para los asset class (administradores) de renta fija. De esta forma, al finalizar la semana con fuertes valorizaciones en los Tesoros americanos, los TES (Títulos del Tesoro de Colombia) se vieron beneficiados de la coyuntura.
(Vea acá: Gobierno y empresarios desarrollarán plan para enfrentar arancel del 10% de EE. UU.)
Para el departamento de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, la curva (los diferentes vencimientos y tasas de interés) de los TES en tasa fija se valorizó, en promedio, 40 puntos básicos.
Títulos de menor duración como los bonos con vencimiento en 2027 y 2028 presentaron las reducciones más altas en sus tasas de rendimiento en una semana. Adicionalmente, el empinamiento de la curva de los TES cero cupón en tasa fija continuó consolidándose y terminó la semana pasada en 317 puntos básicos, estando dentro del rango estimado por nosotros para este año.
Ayer los TES de 2026 finalizaron en 9,119%, mientras que el cierre previo fue de 9,100%.
Los TES de 2028 cerraron en 10,171%, mientras que el dato anterior fue de 10%.
Los TES de 2033 terminaron en 11,942% y la jornada previa finalizaron en 11,818%.
Bonos TES
Por su parte, los TES de 2050 cerraron en 12,785% y la jornada previa terminaron en 12,570%.
De acuerdo con Richard Teng, CEO de Binance, la plataforma de infraestructura de blockchain y criptodivisas, “el resurgimiento del proteccionismo comercial está introduciendo una volatilidad significativa en los mercados globales — y el cripto no es una excepción”.
(Siga acá: La ruta que proponen para negociar con EE. UU. eliminación del arancel del 10%)
A corto plazo, este tipo de incertidumbre macroeconómica tiende a desencadenar una respuesta de aversión al riesgo, con los inversores retirándose mientras esperan ver cómo se desarrollan las cosas en torno al crecimiento, la política y el comercio.
Bitcoin registró ayer su precio más bajo en lo que va del año, cayendo por debajo de los US$74.000 antes de recuperarse ligeramente a US$77.000. Este desplome, que representó una caída del 7,5% en las últimas 24 horas, ha generado preocupación en el ecosistema cripto y arrastrado consigo a otras criptomonedas como Ethereum y Solana.
HOLMAN RODRÍGUEZ MARTÍNEZ
Periodista de Portafolio
