Con crecimiento de 10,2%, la semana pasada los accionistas del Grupo Bancolombia, aprobaron repartir dividendos por $3,7 billones, cifra que fue posible gracias a una mayor fortaleza patrimonial, según explicó Juan Carlos Mora, presidente de la entidad.
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Tras la decisión y de cara al 2025, el directivo enfatizó en lo imperativo que es resolver el lío fiscal, y dijo que debido a que se prevén dificultades en materia energética, los empresarios se están moviendo alrededor de financiaciones para proyectos en energía y gas.
¿Qué factores hicieron mejorar el dividendo?
La utilidad del Grupo Bancolombia creció 2,4%, en un entorno que fue retador lo consideramos positivo. Retador porque tuvimos aumentos de costos importantes, la mano de obra y el salario mínimo subieron y tuvimos inflación alta. Eso implica un retorno sobre el patrimonio para los accionistas del 15,8% que consideramos muy positivo.
En el 2023 frenamos un poco y la cartera de consumo decreció para nosotros en el 2024. Tuvimos menos riesgo, pero no hicimos menos provisiones. El resultado es fruto de una mejor gestión de riesgo, de hacer las provisiones que teníamos que hacer y de un manejo del margen financiero muy juicioso. Para el aumento se tuvo en cuenta la fortaleza patrimonial, porque nuestro patrimonio creció 14%.
¿Qué prevén para el crecimiento de 2025?
Esperamos que la cartera va a crecer un poco menos y nuestra expectativa es que como grupo sea alrededor del 5%, pero va a haber un comportamiento un poco mejor de consumo. La cartera comercial va a tener una dinámica positiva y creemos que vivienda va a desacelerarse un poco. Se va a balancear un poco más el crecimiento.
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¿En sectores claves como industria, energía o infraestructura, qué ven?
Estamos viendo una cosa interesante y es prevemos en Colombia un crecimiento un poco más equilibrado de la economía. Vemos comercio recuperándose un poco más, entonces el consumo teniendo una mejor un mejor comportamiento. En la industria ya empezamos a ver de inclusive en los últimos datos va teniendo un comportamiento de recuperación. Y estamos viendo muchas oportunidades, por ejemplo, en energía.
¿Por qué?
Lo que se está viendo es que hay previsiones de que va a haber problemas en el suministro de energía en Colombia, y en el tema del gas. Lo que están haciendo los empresarios es encontrando oportunidades ahí para montar proyectos y nos están ya buscando para financiar esos proyectos.
Esto para responder que en la cartera asociada a proyectos va a tener un comportamiento positivo, asociado a energía. En infraestructura creemos que va a haber poco porque el Gobierno no está en este momento en un proceso. Y lo que estamos viendo muy positivo son los planes de desarrollo de los municipios y de las principales ciudades del país. Planes de los alcaldes de generación de infraestructura importante, de mejoras viales, de mejoras de acueductos y de mejora de infraestructura en general. Ahí estamos viendo una fuente de crecimiento interesante.
¿Cómo les han afectado los topes de usura en los segmentos de más riesgo?
En Colombia tenemos una tarea muy grande por hacer en incluir en el crédito a las personas, que sigue siendo muy bajo, como el 48% de quienes acceden. Una de las mayores razones para esa exclusión del crédito es el límite a la tasa de interés.
La tasa de usura llegó a estar en el momento máximo cerca del 47% y hoy está en 25%, que son 22 puntos básicos menos cuando las tasas en la economía no han caído. Entonces esa bajada tan fuerte es la que ha generado una mayor exclusión y si el techo está muy bajito pues hay personas a las que les decimos que no les prestamos porque su nivel de riesgo está por encima.
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¿Cuál es el escenario razonable en el país?
Una tasa que permita que muchas más personas accedan hoy debería estar mucho más cercana al 50% y al 60%.
¿Mirando el tema macro, cómo están viendo ese tema fiscal, que incide
tanto en ingresos futuros?
Creo que el reto más grande que tiene Colombia es del déficit fiscal. Si uno mira los números macro de Colombia no están mal, pero el tema del financiamiento del déficit fiscal sí es preocupante porque llegar a niveles de endeudamiento del Gobierno Central del 60% del PIB y un déficit del 6,8% no es sostenible.
Hoy los mercados están dando un compás de espera a que el Gobierno se ajuste y se ajuste vía gasto, porque no parece razonable hoy por la vía del ingreso. No se ve viable una reforma tributaria, no se ve viable un recaudo que aumente de manera sustancial dada la actividad económica que existe y por lo tanto el ajuste tiene que venir del gasto.
Hoy los inversionistas, sobre todo los internacionales, nos están dando un compás de espera. Ya tuvimos un primer campanazo cuando Fitch nos da ‘Outlook negativo’ y dice: “Póngale cuidado a esto”. Hoy no hay un efecto directo pero los mercados sí van a buscar que haya una mejora paulatina.
En 2025 es muy importante ver ese comportamiento de esos recortes que está anunciando el Gobierno, dónde se va a dar, efectivamente qué va a pasar y cuál es esa tendencia del déficit fiscal. Hay un compás de espera asumiendo que se va a hacer la tarea bien hecha, pero si no se hace, ahí el riesgo sí va a ser muy alto.
Pero la inversión foránea sí está bajando…
La inversión como porcentaje del PIB sí ha bajado, algo que es muy importante, aunque ha tenido un pequeño repunte, pero el acceso al financiamiento sí se está teniendo.
¿Cuáles son las métricas de Bancolombia en el pacto por el crédito?
A febrero, de los $61 billones que se reportaron, Bancolombia colocó el 33%. Somos muy positivos, porque es más de nuestra participación de mercado que tenemos, del 27%.
Ómar G. Ahumada Rojas
